智通财经APP获悉,中信证券600030)揭晓思考叙述称,汽车空调滤是前期市场相对漠视的一个保有量受益赛道,随着新能源车渗出率接续提高,产品跳级、供给链转换将带来量、价、格式的更改,是新能源车时代的稀缺耗材行业。空调滤墟市繁荣空间广阔,首倡闭切金海高科(603311.SH)、安徽凤凰,国产品牌有望不竭受益。
用户需求加添:疫情带来用户对车载空气质料的珍视,整车厂逐步跳级空调滤芯设置。2)空间升级具备要求:随着新能源车替代燃油车,鼓励机废除,前舱安置空间加添,完全产品跳班要求。从单效滤芯—双效滤芯—复合滤芯—HEPA滤芯,产品继续跳班。以特斯拉为代表,在Model X上创立的HEPA高效过滤器,已慢慢下沉至Model Y。
空调滤芯为耗材产品,操纵寿命与处境、材质有关,以往燃油车车主对售后医治的认知束缚于机油滤等抑制转换耗材,对车内空气质料关切度低,空调滤更调频率低。随同疫情带来的合心度升高、新能源车的产品跳班,虚耗者年交换次数继续增添,从2-3年换取一次慢慢提升至每年交换1-2次。
22-25年,估量汽车空调滤墟市空间共计217/239/281/333亿元,4年CAGR达15%。个中新能源汽车规模,22-25年揣度空调滤市场空间可达11.3/24/46.2/79亿元,4年CAGR达91%,新能源汽车为空调滤带来强劲的增量商场。
外资独揽,随着新能源车企对供给链、售后工作把控力加强,后装墟市逐步向前装品牌集结,国产品牌新机会
1)而今前装滤芯大片面为外资独霸,国产品牌要紧做后装和贴牌商场,缺点品牌认知度且样子分化。随着新能源车企对提供链的把控力加强,揣测逐步帮助需要链加速国产替换。2)随着新能源车企劳动向后端伸长,从经销变成直销,深化售后做事把控,后装市场逐渐前装品牌齐集,参考轮胎行业,品牌溢价降低,国产新机会。